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The mathematician of the Complutense University of Madrid, José-Vidal Ruiz Varela, argues that Europe must raise its borrowing limit, leaving its deflationary policy.
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Agenda Macro

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domingo, 30 de octubre de 2022

Fín de la Recesión en Estados Unidos (Datos 3T )


Banderines de Colores. No he visto a nadie escribir sobre éste tema.

Quizá no interese , he leido muchas barbaridades estos 6 últimos meses sobre el Producto Interior Bruto de Estados Unidos

Básicamente que no estaban en Recesión. Era mentira. 

Se define cómo Recesión Técnica dos trimestres consecutivos del PIB <= 0.

🇺🇸 ha estado en recesión los 6 primeros meses del año 2022  
Seamos Honestos. 

A la Generación "Z" le interesa éste tema, seguramente no lo sepan. 

🇺🇸 Salió de la Recesión. Ya está en crecimiento. 

PIB ( 3T ) = +2,6% >=0 (Datos del Tercer Trimestre )

miércoles, 25 de mayo de 2022

La Destrucción del Comercio Minorista

 


"Inflación. Subidas de tipos de interés. Bajo crecimiento económico. Estanflación. Recesión" 

Seguro que han leido o escuchado todas éstas palabras en diferentes medios digitales y audiovisuales. Vamos a profundizar. 

Exceso de inventarios, los altos costos y la destrucción de la demanda. Oferta hay.

La reconstrucción del inventario y los consumidores cambian sus compras hacia los servicios y se alejan de los bienes. Por discutir.

Hasbro aumenta las compras de inventario para asegurarse de que haya suficientes juguetes para las fiestas. Se refieren a China , en Vietnam por ejemplo no veo problemas.  

En mi caso particular , la Juguetería Fantasy no tiene ningún problema de Stock de Juguetes al ser todos fabricados en Europa salvo raras excepciones. 

Toys'Us entra en Bancarrota a nivel internacional. Antes de la Pandemia cerro todas sus tiendas en EEUU ; ahora la Bancarrota o Chapter11 es a nivel Internacional.

La pandemia se lleva por delante 35.000 empleos y 17.000 tiendas del comercio textil. 

Los desafíos de la cadena de suministro el año pasado impulsaron a empresas como Costco Wholesale Corp. y Walmart a tomar medidas drásticas para colocar la mercancía en los estantes para la gran temporada de compras. 

“Cualquier cierre causado por negociaciones fallidas podría ser un golpe devastador para la cadena de suministro, lo que afectaría aún más los retrasos, la escasez y la inflación”.

“Los minoristas se enfrentan a una vuelta difícil en 2022 y se espera que el crecimiento de los ingresos brutos se desplome y los costos más altos continúan presionando los márgenes”, o incluso muchas compañías y tiendas vayan a la Bancarrota ( Chapter 11 ) o Liquidación (Chap9).

Consumo discrecional fue el sector con peor desempeño del índice S&P 500 cerrando con caídas en su racha de pérdidas más larga desde julio de 1996. Incluimos Consumo Tecnológico.

“La inflación está afectando el poder adquisitivo” “Es tan difícil que nos acompañará por un tiempo,”. 

Pérdidas de ganancias en los resultados de Walmart Inc.y Target Corp. despertó la preocupación de que la alta inflación está limitando el gasto de los consumidores, al mismo tiempo que reduce las ventas de las empresas. 

“Desafortunadamente, los precios de la gasolina se recuperaron a otro récord en mayo y con la inflación desenfrenada en la mayoría de las categorías, la gente está gastando más dinero en menos artículos”.

“El poder adquisitivo se ha reducido, particularmente para los hogares de bajos ingresos”. “Si bien los ahorros acumulados durante la pandemia han brindado a los hogares un colchón para absorber estos precios más altos, eventualmente estos amortiguadores se agotan”.

La cinta ya muestra un gran daño”, con el “shock inflacionario” incluido en el precio junto con el “shock de tasas”.

Una vez que se descuenta el "choque de la recesión", "se establecerán mínimos".

“Los principales aspectos negativos son el embargo de petróleo, la UE renunciando al gas ruso, junto con más salidas de empresas extranjeras”. “Todo eso probablemente se expandirá gradualmente, con una gran cantidad de efectos negativos que se trasladarán hasta 2023. 

El mundo se enfrenta a una creciente tormenta estanflacionaria.

Covid y la guerra entre Rusia y Ucrania se suman a los problemas a largo plazo que causan una mayor inflación y una desaceleración del crecimiento.

 La nueva realidad con la que deben lidiar muchas economías avanzadas y mercados emergentes es una mayor inflación y una desaceleración del crecimiento económico. Y una de las principales razones del actual brote de estanflación es una serie de shocks negativos de oferta agregada que han reducido la producción y aumentado los costos.

Esto no debería ser una sorpresa. La pandemia de Covid-19 obligó a muchos sectores a cerrar, interrumpió las cadenas de suministro globales y produjo una reducción aparentemente persistente en la oferta laboral.

 Luego vino la invasión rusa de Ucrania, que hizo subir el precio de la energía, los metales industriales, los alimentos y los fertilizantes. Y ahora, China ordenó bloqueos draconianos de Covid-19 en grandes centros económicos como Shanghái, causando interrupciones adicionales en la cadena de suministro y cuellos de botella en el transporte.

Pero incluso sin estos importantes factores a corto plazo, el panorama a mediano plazo se oscurecería. Hay muchas razones para preocuparse de que las condiciones estanflacionarias actuales sigan caracterizando la economía mundial, produciendo una mayor inflación, un menor crecimiento y posiblemente recesiones en muchas economías.

Para empezar, desde la crisis financiera mundial, ha habido un retroceso de la globalización y un retorno a diversas formas de proteccionismo. Esto refleja factores geopolíticos y motivaciones políticas internas en países donde grandes cohortes de la población se sienten “ dejadas atrás ”. Es probable que el aumento de las tensiones geopolíticas y el trauma de la cadena de suministro que dejó la pandemia conduzcan a una mayor reubicación de la fabricación desde China y los mercados emergentes a las economías avanzadas, o al menos una reubicación cercana (o “reubicación de amigos”) a grupos de aliados políticos. los paises. De cualquier manera, la producción se asignará incorrectamente a regiones y países con costos más altos.

Además, el envejecimiento demográfico en las economías avanzadas y algunos mercados emergentes clave (como China, Rusia y Corea del Sur) seguirán reduciendo la oferta de mano de obra, provocando una inflación salarial . Y debido a que las personas mayores tienden a gastar los ahorros sin trabajar, el crecimiento de esta cohorte se sumará a las presiones inflacionarias y reducirá el potencial de crecimiento de la economía.

La reacción política y económica sostenida contra la inmigración en las economías avanzadas también reducirá la oferta laboral y ejercerá una presión alcista sobre los salarios. Durante décadas, la inmigración a gran escala limitó el crecimiento de los salarios en las economías avanzadas. Pero esos días parecen haber terminado.

Del mismo modo, la nueva guerra fría entre 

EE. UU. y China producirá efectos estanflacionistas de gran alcance. El desacoplamiento chino-estadounidense implica la fragmentación de la economía global, la balcanización de las cadenas de suministro y restricciones más estrictas al comercio de tecnología, datos e información, elementos clave de los patrones comerciales futuros.

El cambio climático también será estanflacionario . Después de todo, las sequías dañan los cultivos, arruinan las cosechas y elevan los precios de los alimentos, al igual que los huracanes, las inundaciones y el aumento del nivel del mar destruyen las existencias de capital y perturban la actividad económica. Para empeorar las cosas, la política de criticar los combustibles fósiles y exigir una descarbonización agresiva ha llevado a una inversión insuficiente en capacidad basada en el carbono antes de que las fuentes de energía renovable hayan alcanzado una escala suficiente para compensar un suministro reducido de hidrocarburos. En estas condiciones, los picos bruscos de los precios de la energía son inevitables. Y a medida que sube el precio de la energía, la “ inflación verde ” afectará los precios de las materias primas utilizadas en paneles solares, baterías, vehículos eléctricos y otras tecnologías limpias.

Es probable que la salud pública sea otro factor. Se ha hecho poco para evitar el próximo brote de enfermedades contagiosas, y ya sabemos que las pandemias interrumpen las cadenas de suministro globales e incitan a políticas proteccionistas a medida que los países se apresuran a acumular suministros críticos como alimentos, productos farmacéuticos y equipos de protección personal.

También debemos preocuparnos por la guerra cibernética, que puede causar graves interrupciones en la producción, ya que los recientes ataques contra oleoductos y procesadores de carne . Se espera que tales incidentes se vuelvan más frecuentes y severos con el tiempo. Si las empresas y los gobiernos quieren protegerse, deberán gastar cientos de miles de millones de dólares en ciberseguridad, lo que se sumará a los costos que se trasladarán a los consumidores.

Estos factores agregarán combustible a la reacción política contra las marcadas desigualdades de ingresos y riqueza, lo que conducirá a un mayor gasto fiscal para apoyar a los trabajadores, los desempleados, las minorías vulnerables y los "dejados atrás". Los esfuerzos para aumentar la participación del trabajo en el ingreso en relación con el capital, por bien intencionados que sean, implican más conflictos laborales y una espiral de inflación de precios y salarios.

Luego está la guerra de Rusia contra Ucrania, que señala el regreso de la política de gran potencia de suma cero. Por primera vez en muchas décadas, debemos tener en cuenta el riesgo de que conflictos militares a gran escala interrumpan el comercio y la producción mundiales. Además, las sanciones utilizadas para disuadir y castigar la agresión estatal son en sí mismas estanflacionarias. Hoy es Rusia contra Ucrania y Occidente. Mañana, podría ser Irán volviéndose nuclear, Corea del Norte participando en más arriesgadas armas nucleares o China intentando apoderarse de Taiwán. Cualquiera de estos escenarios podría conducir a una guerra caliente con los EEUU.

Panorama general: la caída no es una buena señal para las perspectivas económicas. Esta es la segunda lectura negativa en tres meses. Los problemas de la cadena de suministro y los precios más altos finalmente pueden estar enfriando la demanda.

El Reino Unido reportó su tasa de inflación más alta desde 1982.

La tasa oficial de inflación británica de precios al consumidor  es del 9% en abril, pero no todos están sufriendo por igual. 

Por primera vez en este ciclo inflacionario, los hogares británicos más pobres están experimentando las mayores subidas de precios, según cálculos del Instituto de Estudios Fiscales .

 El 30% de los hogares con los ingresos más bajos vieron subir los precios que pagan por lo menos un 9,7% y hasta un 10,9%. El 10% superior de los asalariados vio aumentar sus precios en "solo" un 7,9%.

La razón es que las personas con diferentes niveles de ingresos gastan diferentes proporciones de sus ganancias en diferentes bienes y servicios.

 Tal “canasta de consumo” es un elemento integral, aunque poco discutido, en el cálculo de la tasa de inflación. La inflación británica está impulsada por los altos costos de la energía, con un aumento del 54% en las facturas de electricidad y gas natural de los hogares en abril. Dado que la energía constituye una mayor proporción del presupuesto de un hogar de bajos ingresos (11 % del gasto total, en comparación con el 4 % de los ingresos más altos), los británicos de bajos ingresos sienten más el aguijón de la inflación de los precios de la energía.

Que la inflación actúa como un impuesto altamente regresivo sobre los ingresos más bajos es bien conocido entre los economistas. Pero la miseria que los británicos de bajos ingresos están experimentando ahora no es una abstracción. Y se está convirtiendo en una responsabilidad política.

El Ejemplo del Reino Unido es lo que está ocurriendo a nivel global , aunque para mí , que tiendo a resumir , la Guerra es lo más importante. Mientras dure la Guerra , quizá para muchos minoristas que no reciben ayuda de los Bancos vía Préstamos Blandos aunque estén avalados es echar la persiana y buscar una nueva aventura cómo hacían Mortadelo y Filemón. Pero muchos estamos sólos.

Desde aquí quiero mandar un mensaje de apoyo a todos aquellos Autónomos Minoristas llenos de deudas que no pueden más. Vamos a Resurgir cómo el Ave Fénix , aunque sea en otra actividad. Por fín aprendí algo en la vida después del Covid y la Guerra de Rusia : Lo único importante es la Paz y Tranquilidad de Espíritu.

Trabajemos en nuestro Interior.

José-Vidal Ruiz Varela es licenciado en Matemáticas Fundamentales por la Universidad Complutense de Madrid. Ha trabajado en las más grandes multinacionales tecnológicas cómo IBM. En el año 2000 se especializó en Mercados Financieros. Es nuestro Economista Jefe


jueves, 19 de mayo de 2022

LA GUERRA destruye la Confianza en MAYO


 La confianza del consumidor disminuyó un 9,4% desde abril, revirtiendo las ganancias obtenidas ese mes. Estos descensos fueron de base amplia, tanto para las condiciones económicas actuales como para las expectativas de los consumidores, y visibles según los ingresos, la edad, la educación, la geografía y la afiliación política, y continuaron la tendencia general a la baja en el sentimiento durante el año pasado. La evaluación de los consumidores de su situación financiera actual en relación con hace un año se encuentra en su lectura más baja desde 2013, con el 36% de los consumidores atribuyendo su evaluación negativa a la inflación. Las condiciones de compra de bienes duraderos alcanzaron su lectura más baja desde que la pregunta comenzó a aparecer en las encuestas mensuales en 19i78, nuevamente principalmente debido a los altos precios.

La mediana de la tasa de inflación prevista para el año siguiente fue del 5,4 %, con pocos cambios en los últimos tres meses y un aumento del 4,6 % en mayo de 2021. La media fue considerablemente más alta, del 7,4 %, lo que refleja una variación sustancial en los cambios de precios entre los tipos de bienes y servicios. y en los patrones de gasto de los hogares. Al mismo tiempo, las expectativas de inflación de largo plazo se mantienen bien ancladas con una mediana de 3,0%, ubicándose en el rango de 2,9 a 3,1% observado en los últimos 10 meses.

José-Vidal Ruiz Varela es licenciado en Matemáticas Fundamentales por la Universidad Complutense de Madrid. Ha trabajado en las más grandes multinacionales tecnológicas cómo IBM. En el año 2000 se especializó en Mercados Financieros. Es nuestro Economista Jefe

viernes, 6 de mayo de 2022

Informe de Empleo Abril : Estados Unidos gana 428.000 empleos y los salarios vuelven a subir


El aumento de la Confianza del Consumidor en Estados Unidos durante el mes de Abril nos adelantaba un buen Informe de Empleo. Y desde Luego que lo es. 

La tasa de desempleo de EEUU se mantiene en 3.6% y se mantiene cerca del mínimo en 54 años


El costo de vida ha subido un 8,5% en el último año, marcando el mayor aumento dede 1982.

Los salarios también están subiendo rápidamente. El pago por hora volvió a aumentar considerablemente en abril y situó el aumento de los últimos 12 meses en un 5,5 %, también el mayor aumento desde principios de la década de 1980.

Son buenas noticias pues los trabajadores aguantarán bien el aumento de la inflación y de los tipos de Interés.

El Sector Manufacturero se ha comportado demasiado bien, y la TASA DE DESEMPLEO U6 de aquellas personas desempleadas que no buscan trabajo por diferentes motivos se nos queda en el 7%. Nivel bajo.

El número de horas trabajadas semanalmente se mantiene, lo cual nos muestra que en determinades Industrias y Sectores sigue habiendo serios problemas para encontrar trabajadores. Es el fenómeno que se llama LA GRAN RENUNCIA.

Las personas en Estados Unidos siguen buscando mejores empleos, mejores salarios , mejores relaciones interpersonales, mejoras en la conciliación laboral ...

Si noto un fuerte descenso en el Sector de la Construcción. La falta de componentes y materiales por la Guerra de Rusia en Ucrania y el aumento fuerte de la Inflación hace que se contraten menos Hipotecas, lo cual hace que se hagan menos reformas. Es un fenómeno que deberemos ver cómo se comporta.

Disfruten del Fín de Semana. Les dejo todos los datos del Informe de Empleo para que ustedes mismos saquen sus Conclusiones. Quiero que piensen por ustedes mismos ... que no haya opiniones interesadas. Cualquier pregunta ya saben.    

José-Vidal Ruiz Varela es licenciado en Matemáticas Fundamentales por la Universidad Complutense de Madrid. Ha trabajado en las más grandes multinacionales tecnológicas cómo IBM. En el año 2000 se especializó en Mercados Financieros.

jueves, 5 de mayo de 2022

Subida de la Confianza Consumidor EEUU ABRIL. Luz al final de la Guerra


Después de un Q1 aberrante a nivel mundial por la Guerra de la Rusia de Putin , los consumidores nos hemos dado cuenta que pasamos de Putin, porque queremos que el @G7 y la @nato lo revienten ya a no ser que firmen que dejan la guerra. Asi lo demuestran los Ciudadanos de EEUU 👍👍👍👍  

El Índice de Sentimiento del Consumidor subió a 65,2 en abril, un salto del 9,8% con respecto a marzo. 

La mayor parte del aumento se concentró en las expectativas, con ganancias del 21,6 % en la perspectiva anual de la economía y un salto del 18,3 % en las expectativas financieras personales. 

La causa fue una fuerte caída en las expectativas del precio del gas, cayendo a solo 0,4 centavos desde los 49,6 del mes pasado. Sin embargo, el impacto general en las tendencias de sentimiento fue bastante pequeño: aparte de los últimos dos meses, el índice de sentimiento en abril aún fue más bajo que en cualquier mes anterior de la última década. La caída del PIB en el primer trimestre no fue una sorpresa (ver el gráfico). La caída a la baja de la confianza representa el impacto de la incertidumbre, que comenzó con la pandemia y se vio reforzada por corrientes cruzadas, incluido el impacto negativo de la inflación y las tasas de interés más altas, y el impacto positivo de un mercado laboral persistentemente fuerte y salarios en aumento. La economía global ha agregado aún más incertidumbres sobre las perspectivas de la economía de EEUU, incluida la creciente participación en el apoyo militar a Ucrania y las renovadas interrupciones en la línea de suministro de la crisis de covid en China. 

¿Quién no estaría preocupado por las condiciones futuras, incluso si, en general, anticiparan una expansión continua? Además, los consumidores han perdido confianza en las políticas económicas, con acciones fiscales cada vez más obstaculizadas por el partidismo en el período previo a las elecciones al Congreso. La política monetaria ahora apunta a moderar el fuerte mercado laboral y recortar las ganancias salariales, los únicos factores que ahora respaldan el optimismo. El objetivo de un aterrizaje suave será más difícil de lograr dadas las incertidumbres que ahora prevalecen, lo que aumenta las perspectivas de un alto, o incluso una reversión temporal, en las políticas de tipos de interés de la Fed. La probabilidad de que los consumidores alcancen un punto de inflexión dependerá cada vez más de las perspectivas de un mercado laboral sólido y de ganancias salariales continuas. El costo de esa fuerza renovada es una espiral acelerada de salarios y precios.