General Motors Co. presentó el miércoles sus planes para lanzar una oferta pública inicial, la que según fuentes podría recaudar US$10.000 millones o más, al tiempo que el fabricante estadounidense de automóviles se prepara para regresar al mercado accionario tras una ausencia de más de 14 meses.
Y si bien la operación sería la mayor de este año, probablemente no alcanzará a ser la más grande de la historia de Estados Unidos.
Esa distinción corresponde a Visa Inc. (V) que recaudó US$17.900 millones en el 2008.
GM indicó que no venderá acciones comunes -sólo los actuales propietarios lo harán-, pero que venderá una cantidad por determinar de acciones preferentes.
No se planean inicialmente dividendos para las acciones comunes, de las cuales 500 millones estarán en circulación tras la salida a bolsa.
Según la documentación presentada ante la Comisión de Bolsa y Valores, GM planea negociarse en la Bolsa de Valores de Nueva York bajo el símbolo GM y en la Bolsa de Valores de Toronto bajo un símbolo que está por determinarse.
Los actuales accionistas están liderados por el Departamento del Tesoro de Estados Unidos, que posee una participación del 61%.
La medida permitirá al gobierno estadounidense comenzar a deshacerse de la participación que adquirió durante el rescate del año pasado del sector automotor.
GM ha estado ansioso por desvincularse del gobierno lo antes posible, y el titular del directorio y presidente ejecutivo de la firma, Edward E. Whitacre Jr., ha señalado que la relación -que llevó a sus detractores a llamarla "Government Motors"- es un contratiempo para posibles clientes. Cómo será recibida la oferta de GM por los accionistas e inversionistas potenciales es otra interrogante.
Para que el gobierno recupere su inversión, GM debe lograr un valor en el mercado accionario de US$70.000 millones, 10 veces la capitalización de mercado de la compañía antes de acogerse a la protección el código de quiebras y al menos US$30.000 millones más que el valor de mercado de Ford Motor Co. (F).
En la documentación de GM a la SEC, la compañía advirtió que si bien la recuperación continuó hasta finales de junio "no existen garantías de que esta recuperación en la venta de vehículos continuará o se extenderá a lo largo de todos nuestros mercados".
GM afirmó que su capacidad de lograr la rentabilidad a largo plazo depende de la capacidad de la compañía para atraer clientes para que consideren sus productos cuando vayan a comprar nuevos vehículos.
GM dijo que las pérdidas de participación de mercado durante los últimos tres años pueden ser atribuidas a la percepción sobre la marca.
Para enfrentar eso, GM dijo que está tomando medidas para incrementar la eficiencia en el uso del combustible de sus vehículos, lo cual afirma será de suma importancia para la rentabilidad a largo plazo.
GM ha formulado una serie de importantes anuncios en semanas recientes, incluyendo su oferta para adquirir la compañía de financiamientos de autos AmeriCredit Corp. (ACF) por US$3.500 millones en un intento por elevar la disponibilidad de préstamos para la compra de autos y arriendos.
Por otra parte, Whitacre informó el jueves pasado que abandonará el cargo de presidente ejecutivo el 1 de septiembre y el de titular del directorio a finales de diciembre.
Anunció el nombramiento del miembro de la junta Daniel Akerson, como su sucesor.
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