The Wall Street Journal
La política global y las complicadas fórmulas de la gestión del riesgo colisionarán en Suiza el próximo mes cuando reguladores de todo el mundo se reúnan para tratar de llegar a un acuerdo sobre nuevas normativas bancarias diseñadas para prevenir otra crisis financiera.
Es tanto lo que está en juego que los líderes de Estados Unidos, Francia, Alemania y Japón están participando en lo que, en circunstancias normales, se habría considerado un mero ejercicio tecnocrático. El resultado afectara la rentabilidad y la estructura de los mayores bancos del mundo, muchos de los cuales están esperando a que se implementen las nuevas normas para tomar decisiones importantes. Los negociadores quieren ultimar cuantos más detalles sean posibles en una reunión que se celebrará a mediados de septiembre en Basilea, Suiza, para poder configurar un paquete al que luego los líderes del Grupo de los 20 países más industrializados puedan dar el visto bueno en una cumbre en Corea del Sur en noviembre.
Las negociaciones se concentran en:
¿cuánto capital deberían estar obligados los bancos a reservar para absorber pérdidas si sus préstamos u otras inversiones salen mal?
Piense en las finanzas de una familia. El capital es como la cuenta de ahorros familiar, ya que es el dinero que puede utilizar para pagar las cuentas si de repente se cae el techo de la casa.
Muchos reguladores creen que la crisis financiera demostró que los grandes bancos no reservaban suficiente capital para protegerse contra un desplome a su alrededor.
Determinar el nivel adecuado de capital resulta ser un cálculo sorprendentemente difícil. Aunque los bancos operan globalmente, tienen estructuras diferentes y siguen normas establecidas por las autoridades reguladoras locales.
Parte del problema es que los estándares son diferentes en cada país lo que concede una ventaja competitiva a los bancos de los países cuyo estándar de capital es más bajo ya que tienen más dinero para prestar.
Representantes del Comité de Basilea sobre la Supervisión Bancaria no tienen expectativas de que todos los países adopten un único estándar. En su lugar, esperan que las economías puedan armonizar las normas que adopten, es decir, que las apliquen de una manera que no beneficie más a un grupo de bancos que a otros.
Parece justo, pero a los franceses no les gustó la forma en que EE.UU. quería diseñar las reglas. Tampoco les gustó a los alemanes. Los japoneses y los daneses tenían sus propias preocupaciones. Mientras, los australianos y los canadienses, cuyos sistemas bancarios salieron relativamente ilesos de la crisis financiera, son reacios a exponer a sus instituciones a nuevas normas que no han sido puestas a prueba y que en su mayoría fueron diseñadas para responder a los problemas en Europa y EE.UU.
Lo difícil de esta tarea quedó en evidencia en diciembre cuando los representantes del Comité publicaron una extensa propuesta para las nuevas normas, bautizada como Basilea 3, que ofendió a casi todo el mundo.
Las normas propuestas habrían aumentado las reservas de capital requeridas para todos los bancos, obligándolos a mejorar la calidad y la cantidad de estos colchones de capital.
Eso les saldría caro a los bancos porque el dinero figura en sus balances contables y en esencia, no puede ser invertido para generar más ganancias. Los bancos advirtieron que mayores requisitos de capital inhibirían el crecimiento económico.
Los reguladores se mostraron escépticos pero accedieron a hacer algunos cambios. Cuando los representantes se reunieron el 26 de julio en Suiza, modificaron algunos elementos controvertidos y cambiaron su propuesta.
Por ejemplo, flexibilizaron sus normas sobre lo que podía definirse como capital, permitiendo que una pequeña porción consistiera en activos como inversiones inmobiliarias o inversiones en aseguradoras.
Un acuerdo parcial al que se llegó el mes pasado estipula que tomadas en conjunto, estas variables no podrían representar más de 15% del capital del banco. Al otorgar estas concesiones, los reguladores crearon una definición internacional de capital.
En esencia, cuanto mayor sea el riesgo que asuma el banco, mayor tendrá que ser su reserva de capital.
De los 27 países involucrados en las negociaciones, sólo Alemania se opuso a este estándar, ya que prefiere esperar a que se presente un paquete final. Dos temas cruciales están pendientes. Uno es qué nivel de capital exigirles a los bancos. Algunos sugieren que sea 5% o US$5 por cada US$100 en activos como préstamos e inversiones.
Sin embargo, algunos países proponen que sea sólo 4%.
El otro punto es qué tiempo darles para que adopten las nuevas normas.
Los negociadores podrían aceptar un lapso de cinco años. Los reguladores planean convocar a dos reuniones en Basilea en las próximas dos semanas para tratar de ultimar los detalles.
Si no logran un acuerdo, lo más probable es que haya muchas acusaciones de unos contra otros, políticas arriesgadas y, posiblemente, una reacción por parte de las bolsas globales.
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