El presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, dijo el viernes que está listo para hacer lo que sea necesario para apuntalar la recuperación económica de Estados Unidos, que ha estado perdiendo impulso.
En un discurso al inicio de una reunión de dos días de funcionarios de bancos centrales y académicos, Bernanke dijo que espera que la economía estadounidense siga creciendo en el 2011 y en los años posteriores, lo que sugiere que nuevas medidas de la Fed podrían no ser necesarias. No obstante, el funcionario destacó que el banco central estadounidense está listo para actuar si es necesario con el fin de impulsar la economía y evitar una deflación, fenómeno que para Bernanke no representa un riesgo significativo en este momento.
"En particular, el Comité (de Mercados Abiertos de la Fed) está preparado para otorgar una acomodación monetaria adicional a través de medidas no convencionales si se demuestra que es necesario, especialmente si el panorama se fuera a deteriorar significativamente", según el texto del discurso de Bernanke, preparado con anticipación.
En momentos en que las tasas de interés de corto plazo ya se encuentran en mínimos históricos en Estados Unidos, Europa y Japón, la herramienta tradicional de esos bancos para reactivar la economía ya no es una opción viable.
Como consecuencia, la Fed y otros bancos principales parecen tener pocas opciones para apoyar sus economías. Bernanke afirmó que la Fed cuenta con varias opciones para impulsar la economía, pero aclaró que existen beneficios y costos para cada una de ellas.
Agregó que los funcionarios del banco central no han llegado a un acuerdo sobre qué detonaría la adopción de nuevas medidas.
Para impulsar la economía, las autoridades monetarias aún pueden comprar bonos gubernamentales y otros valores, algo que la Fed y el Banco de Inglaterra hicieron con éxito cuando combatían la crisis financiera en el 2008 y el 2009, al ayudar a provocar un descenso en las tasas de interés de largo plazo.
La efectividad de comprar activos para estimular la economía es, sin embargo, cuestionable ya que las tasas de interés de largo plazo ya se encuentran en niveles muy bajos.
Pero esta podría ser la mejor opción que tienen.
Los gobiernos en todo el mundo parecen reticentes a gastar más o reducir aún más los impuestos. Debido a las medidas para combatir la crisis y la posterior recesión, los gobiernos tienen en la actualidad enormes déficit presupuestarios, una situación que contribuyó a la crisis en mayo de la deuda soberana en Europa.
Bernanke sostuvo que más compras de valores de largo plazo aliviaría aún más las condiciones financieras, pero añadió que también existen riesgos asociados.
El funcionario dijo que la Fed podría dar señales de que mantendrá cerca de cero las tasas de interés de corto plazo por un período más largo de lo que el mercado espera actualmente. Bernanke desestimó la eficacia de una tercera herramienta que reduciría la tasa que la Fed paga a los bancos por mantener sus excesos de reservas en el banco central.
"Si se demostrara que son necesarias más medidas, existen opciones en la política para otorgar un estímulo adicional", señaló Bernanke. "Cualquier implementación de estas opciones requiere una comparación cuidadosa de beneficios y costos", agregó.
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