Durante el segundo trimestre de este año, los precios al consumidor de Japón, excluyendo los alimentos frescos, comenzaron a descender nuevamente.
Y se espera que el panorama empeore luego de tres trimestres consecutivos de contracción económica.
Además de todo eso, está un fuerte yen, lo cual reduce el costo de las importaciones.
Y las nuevas revisiones al índice de precios al consumidor del país apuntan a nuevas caídas al menos por los próximos dos años.
Para medir con más precisión las tendencias de los precios, la ponderación aumentará para artículos que se están volviendo rápidamente más baratos para los compradores, como los televisores de pantalla plana y computadores personales.
Esto significa que continuará la presión sobre el banco central para que mantenga su política ultraflexible y aumente las compras de activos.
Incluso más nefasto para Japón, los problemas creados por la deflación continuarán dominando a la economía y al mismo tiempo, la capacidad para estabilizar su elevada deuda.
De incluir la deuda nacional y local, y excluyendo las cuentas a corto plazo, el monto bruto equivale a más del 180% del producto interno bruto, según el Ministerio de Finanzas.
La deflación, y las tasas de interés ultrabajas asociadas, han permitido al gobierno japonés cumplir con los pagos de interés.
De hecho, aunque la deuda total casi se ha cuadriplicado a US$8,6 billones desde 1994, los costos anuales de intereses han pasado de US$155.000 millones a US$127.000 millones.
Pero sin un mayor crecimiento, la inflación o alguna combinación de ambos para elevar los ingresos tributarios, reducir la deuda será prácticamente imposible sin rigurosos recortes de gasto y aumentos tributarios.
Las tasas de interés sobre la deuda, por ejemplo, han sido mayores que el crecimiento nominal durante la mayor parte de las últimas tres décadas.
En estos momentos, los políticos están hablando de duplicar el impuesto del 5% a las ventas durante el año fiscal que comienza en abril del 2015 con el fin de ayudar a pagar por los crecientes costos de beneficio social y reducir el déficit primario para la misma fecha.
Pero considere, Japón tendría que lograr un superávit de presupuesto primario equivalente al 3% del PIB para estabilizar la relación deuda-PIB, según estimaciones de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico, OCDE, asumiendo que la tasa de interés no supere 1,5 puntos porcentuales sobre la tasa de crecimiento nominal.
Actualmente, el déficit primario es del 9,2% del PIB.
Tal reducción de gastos fiscales podría no suceder.
Pero cualquier acercamiento hacia la reducción del déficit ayudaría poco a fomentar el ya débil crecimiento.
La idea de que las décadas perdidas de Japón podrían extenderse algunos años más parece ser una apuesta acertada.
2 comentarios:
El Informe es muy negativo pero es acertado, explica bien lo que llevo comentando desde el 2.006, el desastre al que lleva una GRAN DEFLACION. No obstante, la Bolsa Japonesa ya ha descontado gran parte de este efecto, y hay que ver las sucesivas inyecciones de yenes a donde nos llevan
TOKIO (EFE Dow Jones)--El ministro de Finanzas japonés, Yoshihiko Noda, dijo el miércoles que su Ministerio creará una línea de crédito de US$100.000 millones para frenar la apreciación del yen.
La facilidad de crédito animará a las empresas a intercambiar yenes por activos denominados en una divisa extranjera, afirmó Noda en una rueda de prensa. Explicó que las medidas estarán en vigor durante un año y que las líneas de crédito disponibles animarán las operaciones de fusiones y adquisiciones y ayudarán a las empresas nacionales a asegurarse recursos energéticos.
Noda también dijo que el Ministerio de Finanzas estrechará la vigilancia de los mercados de divisas, exigiendo a las principales entidades financieras que informen sobre sus posiciones de negociación en el mercado de divisas hasta el final de septiembre.
El dólar respondió rápidamente con una caída pronunciada y llegó a caer a 76,58 yenes, para luego reducir sus pérdidas. A las 0614 GMT se mantiene en 76,63.
Horas después, un alto cargo del Ministerio de Finanzas japonés anunció que su Ministerio llevará a cabo comprobaciones de las posiciones en el mercado de divisas de más de 30 instituciones financieras dos veces al día, y que comenzará a hacerlo lo más pronto posible.
"Más de 30 instituciones financieras que operan en el mercado de Japón estarán sujetas a esta nueva exigencia", declaró a los periodistas el alto cargo del Ministerio.
Dijo que la falta de cumplimiento de los nuevos requisitos de información daría lugar a penas de hasta seis meses de prisión o una multa de hasta 500.000 yenes.
El Banco de Japón expresó el miércoles su apoyo a la medida. "El Banco de Japón espera que las medidas anunciadas hoy por el ministro de Finanzas contribuirán a la estabilidad del mercado de divisas", dijo el banco central en un comunicado.
El banco central también renovó su compromiso de "seguir vigilando estrechamente los efectos de la evolución del mercado de divisas en la actividad económica y en los precios".
Antes del comunicado, el ministro de Finanzas japonés, Yoshihiko Noda, anunció que su Ministerio pondrá en marcha una línea de crédito por importe total de US$100.000 millones para animar a las empresas a intercambiar yenes por activos denominados en una divisa extranjera y fomentar las operaciones de fusiones y adquisiciones. Se pretende que esta línea también ayude a que las empresas nacionales se aseguren los recursos energéticos.
Publicar un comentario