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Reuters
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La excesiva dependencia de las compañías brasileñas de préstamos y estatales sigue siendo "una “preocupación", ya que los potenciales problemas en los mercados financieros globales suponen un riesgo para su liquidez en el próximo año y medio, dijo el lunes Moody"s Investors Service
Los préstamos bancarios cayeron al equivalente de un 59 por ciento del total de los pasivos de una muestra de 47 compañías sondeadas por Moody"s, desde un 71 por ciento en el 2010, incluso después de que las condiciones para vender bonos mejoraron significativamente durante el período, escribieron en un informe los analistas Filippe Groossens y Carolina Chimenti
El creciente rol de las instituciones financieras controladas por el Estado explica en parte esa tendencia en Brasil, agregaba el informe
El alto grado de participación del banco de desarrollo estatal BNDES y el prestamista comercial Banco do Brasil en el financiamiento corporativo no logró impedir la reestructuración de deudas o la protección contra la quiebra de algunas empresas
"“Si bien creemos que el BNDES y sus contrapartes continuarán desempeñando un papel activo en los mercados de capital, contribuyen con la significativa dependencia del país del sistema bancario", agregó el informe
Añadió que algunos temas estructurales "posiblemente limitarán aún más la reducción en la dependencia de los bancos en el corto plazo"
El informe de Moody"s llega en momentos en que el gobierno de la presidente Dilma Rousseff está presionando a los prestamistas del sector privado a reducir los costos de financiamiento e incrementar los préstamos a costa de su rentabilidad
Los críticos dicen que una mayor participación estatal en los mercados de crédito probablemente perjudicará el desarrollo de los mercados de bonos y valores en la economía más grande de Latinoamérica
Goossens y Chimenti también citaron como motivos de la dependencia de los préstamos bancarios la falta de un mercado desarrollado para la deuda corporativa local y la incapacidad de las compañías de proteger su exposición en moneda extranjera
Una frágil economía global, vaivenes en las monedas y continuos problemas de deuda soberana en algunos países europeos podría erosionar la situación en efectivo de los prestatarios corporativos de Brasil, decía el informe
Alrededor de 24 de las compañías sondeadas por Moody"s poseen liquidez adecuada o buena
Pero la ausencia de mínimo disponible en efectivo y de estrategias de cobertura y dividendos ponen en riesgo la posición de liquidez de muchas otras, dijo Moody"s.
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