Se avecinan recortes de tipos , predice el vicepresidente de la Fed, Jefferson

Según Philip Jefferson, vicepresidente de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal, es probable que se produzca un aterrizaje suave para la economía estadounidense y el próximo movimiento de las tasas de interés será a la baja. El momento de los recortes de tasas dependerá del progreso continuo en la reducción del ritmo de inflación, dijo Jefferson en declaraciones en el Instituto Peterson de Economía Internacional. Jefferson es miembro con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto, el brazo de formulación de políticas de la Reserva Federal, y ha formado parte de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal desde mayo de 2022. “A partir de nuestra última reunión en enero, mis colegas del FOMC y yo creemos que nuestra tasa de política probablemente esté en su punto máximo para este ciclo de ajuste y que, si la economía evoluciona en términos generales como se espera, probablemente será apropiado comenzar a reducirla. moderación política en algún momento de este año”, dijo Jefferson . Jefferson hizo una evaluación optimista de las perspectivas económicas. El crecimiento del producto interno bruto real de Estados Unidos fue sorprendentemente fuerte en 2023, señaló, y dijo que espera un crecimiento más lento este año, pero con riesgos al alza impulsados ​​por la fortaleza duradera del gasto de los consumidores. Atribuyó esa resiliencia a la visión optimista de los consumidores sobre sus perspectivas de ingresos futuros y al “consumo socialmente motivado” subestimado por modelos que consideran sólo la riqueza y los ingresos de los hogares. Jefferson señaló un mercado laboral aún ajustado pero moderado, caracterizado por una reciente disminución en las ofertas de empleo pero una contratación sólida y una tasa de desempleo de solo el 3,7%, cerca de mínimos históricos. El ritmo de la inflación ha tendido a bajar hacia el objetivo del 2% de la Reserva Federal, pero sigue siendo demasiado alto, dijo. La mayor parte de la moderación se ha producido en los precios de los bienes básicos, mientras que los aumentos de precios en los servicios básicos se han desacelerado, pero no tanto. El enfriamiento continuo del mercado laboral ayudará a reducir la inflación de los servicios, dijo Jefferson. "El hecho de que la tasa de desempleo y los despidos se hayan mantenido bajos en la economía estadounidense durante el último año en medio de la desinflación sugiere que existe un camino para restaurar la estabilidad de precios sin el tipo de aumento sustancial del desempleo que a menudo ha acompañado a importantes ciclos de ajuste", dijo Jefferson. dicho. Jefferson comparó el entorno macroeconómico actual con el de mediados de la década de 1990, cuando la economía estadounidense logró un aterrizaje suave y la Reserva Federal redujo las tasas de interés debido a la moderación de las lecturas de inflación, no a preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento económico. Si las tendencias económicas continúan, pronto será el momento de llevar la política de la Fed a una postura menos restrictiva, dijo Jefferson. No dio más detalles sobre el posible momento para comenzar los recortes de tasas, sino que prometió "revisar la totalidad de los datos entrantes para evaluar las perspectivas económicas y los riesgos que rodean las perspectivas y para juzgar el curso futuro apropiado de la política monetaria". "[En primer lugar,] el gasto de los consumidores podría ser incluso más resistente de lo que espero actualmente, lo que podría provocar un estancamiento del progreso en materia de inflación", dijo Jefferson. “En segundo lugar, el empleo podría debilitarse a medida que se desvanezcan los factores que sustentan el crecimiento económico. En tercer lugar, los riesgos geopolíticos podrían seguir siendo elevados, y una ampliación del conflicto en Medio Oriente podría tener mayores efectos en los precios de las materias primas, como el petróleo, y en los mercados financieros globales”. Jefferson advirtió que el FOMC no debería actuar demasiado rápido para reducir las tasas, dada la incertidumbre y la posibilidad de que la inflación se reacelere. "Siempre debemos tener presente el peligro de una flexibilización excesiva en respuesta a mejoras en el panorama inflacionario", dijo. "Una flexibilización excesiva puede provocar un estancamiento o una reversión del proceso de restauración de la estabilidad de precios".