Los funcionarios de la Reserva Federal indicaron su voluntad de aumentar las tasas de interés nuevamente si la inflación no se enfriaba aún más, según las minutas de la reunión de abril-mayo publicadas
"Varios participantes mencionaron su voluntad de endurecer aún más la política en caso de que los riesgos para la inflación se materializaran de manera que tal acción fuera apropiada", decían las minutas.
La Reserva Federal publicó un resumen de su discusión a puertas cerradas del 30 de abril al 1 de mayo, tres semanas después de la reunión.
En su reunión, la Reserva Federal votó a favor de mantener su tasa de interés de referencia en un rango de 5,25%-5,5%, donde ha estado desde julio pasado.
En su discusión, los funcionarios de la Reserva Federal expresaron su consternación por las "decepcionantes" lecturas de inflación, diciendo que los datos más recientes "apuntaban a una mayor persistencia de la inflación en los próximos meses".
Les preocupaba que el coste de la vivienda no se hubiera reducido tanto como esperaban. El costo de la mano de obra tampoco había bajado tanto como esperaban. Esas son dos de las mayores fuentes de la actual inflación estadounidense.
Es más, una economía estadounidense en constante crecimiento podría mantener la demanda de bienes y servicios de los consumidores lo suficientemente alta como para mantener los precios algo elevados, sugirieron algunos funcionarios de la Reserva Federal.
Como resultado, los funcionarios de la Reserva Federal “evaluaron que les llevaría más tiempo de lo previsto anteriormente ganar mayor confianza en que la inflación avanzaría” hacia su objetivo del 2%. Aun así, los funcionarios de la Fed dijeron que esperaban que la economía creciera a un ritmo más lento y ayudara a que la oferta y la demanda volvieran a alcanzar un mejor equilibrio.
Desde que se anunció esa decisión, los funcionarios de la Reserva Federal han enfatizado en sus comentarios públicos la necesidad de ser pacientes y mantener las tasas estables durante un período más largo para garantizar que la inflación tendencial se mantenga en el camino de regreso al objetivo del 2%. Este sentimiento quedó reflejado en las actas. La necesidad de paciencia a la hora de recortar los tipos surgió de las elevadas cifras de inflación registradas entre enero y marzo.
Lo que no quedó claro en los discursos de la Reserva Federal, y se reveló en las actas, es que estas altas cifras de inflación causaron que "muchos" funcionarios se preocuparan de que el nivel de la tasa de referencia de la Reserva Federal pudiera no ser lo suficientemente alto como para enfriar la inflación.
"Aunque la política monetaria fue vista como restrictiva, muchos participantes comentaron su incertidumbre sobre el grado de restricción", decían las actas.
Esta incertidumbre surgió de la posibilidad de que las altas tasas de interés pudieran estar teniendo efectos menores que en el pasado, o que la llamada tasa de interés "neutral" pudiera ser más alta de lo que se pensaba anteriormente, según las minutas.
Los funcionarios también se preguntaron si la tasa de crecimiento tendencial de la economía era inferior a la estimada.
En su discusión sobre las próximas medidas de política monetaria, los funcionarios hablaron de mantener las tasas por más tiempo si la inflación se mantiene rígida o de recortarlas en caso de un debilitamiento inesperado del mercado laboral.
Esta fue una postura más dura que la de la reunión anterior de la Reserva Federal en marzo, donde los funcionarios "juzgaron que la tasa de política probablemente estaba en su punto máximo para este ciclo de ajuste, y casi todos los participantes consideraron que sería apropiado mover la política a una postura menos restrictiva". en algún momento de este año si la economía evolucionara en términos generales como esperaban. "
Desde la reunión de mayo, se publicaron los datos del IPC de abril y muchos funcionarios de la Fed los consideraron un alivio después de las fuertes lecturas de inflación del primer trimestre.
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