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Alemania : Datos de Inflación

La Fed no esperará a que la inflación alcance el 2% para recortar las tasas de interés

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, repitió que el banco no esperará hasta que la tasa de inflación estadounidense se desacelere a su objetivo del 2% antes de recortar las tasas de interés.

"No hay que esperar hasta que la inflación baje al 2%", dijo. "Si se espera tanto tiempo, probablemente se ha esperado demasiado, porque la inflación seguirá bajando y se situará muy por debajo del 2%, lo que no queremos".

La tasa de inflación actual de 12 meses es del 3,1%, según el índice de precios al consumidor. La tasa anual es del 2,6%, según el índice de precios PCE preferido por la Reserva Federal.

Testimonio de la Secretaria del Tesoro, Janet Yellen, ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de Estados Unidos

Estados Unidos creó las instituciones financieras internacionales hace 80 años junto con nuestros aliados y socios. Hoy, el liderazgo estadounidense en ellas es esencial para nuestra seguridad nacional y económica.
Trabajamos a través de los bancos multilaterales de desarrollo para combatir la pobreza e impulsar un crecimiento sostenible e inclusivo, fortaleciendo los mercados en desarrollo y emergentes que son socios comerciales y de inversión clave para los Estados Unidos y abordando desafíos globales como el cambio climático, las pandemias y los conflictos y la fragilidad que amenazan con socavar el crecimiento económico mundial. El Fondo Monetario Internacional brinda apoyo crucial a los países para ayudarlos a resolver los problemas de deuda, minimizar las repercusiones negativas en la economía mundial, fortalecer la gobernanza y restablecer el crecimiento.
Los sólidos balances de estas instituciones hacen que las contribuciones estadounidenses a ellas sean seguras y sumamente rentables. Consiguen el apoyo de otros socios y Estados Unidos actúa como el mayor o casi mayor accionista en todas ellas para asegurarse de que utilicen bien sus fondos.
Estas instituciones son también la única opción realista para que Estados Unidos ofrezca financiación para el desarrollo de alta calidad y transparente en la escala necesaria para que sea una propuesta de valor liderada por Estados Unidos que compita con la de China. Debemos mostrar liderazgo y contribuir con un fuerte apoyo financiero, ya que cada vez es más importante ofrecer alternativas creíbles a opciones de préstamo que pueden ser opacas y coercitivas, lo que podría socavar la soberanía de los países prestatarios y su sostenibilidad económica a largo plazo.
Durante el año pasado, continuamos impulsando la evolución de los bancos multilaterales de desarrollo para que sean eficientes, eficaces y puedan ayudar mejor a los países a enfrentar los desafíos globales. El Congreso permitió una contribución de US$250 millones a la Ventanilla de Respuesta a Crisis de la AIF del Banco Mundial, lo que demuestra el compromiso de Estados Unidos de brindar un salvavidas fundamental para los países más pobres y vulnerables del mundo. Hicimos la mayor promesa de contribución para la reposición de recursos del Fondo Internacional para la Agricultura y el Desarrollo, un socio fuerte en el aumento de la seguridad alimentaria. También ayudamos a liderar negociaciones exitosas en torno a aumentos de capital y reformas importantes para BID Invest, el brazo del sector privado del Banco Interamericano de Desarrollo y un socio clave en América Latina y el Caribe, y para el Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo para mejorar su capacidad de préstamo, incluido el apoyo continuo a Ucrania.
Ahora pedimos que el Congreso autorice nuestra participación en estos aumentos de capital y en el aumento de capital exigible del Banco Africano de Desarrollo, de modo que éste pueda seguir prestando a los niveles actuales a países que, de otro modo, se verían obligados a buscar financiación en otras partes. El presupuesto del Presidente también solicita 1.000 millones de dólares que permitirían una nueva capacidad de préstamo de hasta 36.000 millones de dólares en el Banco Mundial, mientras seguimos presionando a nuestros socios internacionales para que se unan a nosotros en esfuerzos que podrían ampliar el margen de préstamo en 100.000 millones de dólares.
En el FMI, agradezco al Congreso por autorizar el préstamo de 21.000 millones de dólares al Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza, lo que nos convierte en el mayor contribuyente y demuestra una vez más nuestro firme compromiso de apoyar a los países de bajos ingresos. También lideramos con éxito las negociaciones sobre la 16ª revisión general de cuotas, de modo que el FMI cuente con los recursos adecuados para seguir desempeñando su papel crucial en el centro de la red de seguridad financiera mundial y preservar nuestra cuota y nuestro derecho de veto, consolidando así la influencia de Estados Unidos en esta institución vital. Solicitamos autorización para aumentar la cuota de Estados Unidos a fin de consolidar este importante logro.

USA : Powell acerca a la Fed a recortar los tipos de interés

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, hizo un cambio sutil pero importante que acercó al banco central a la reducción de las tasas de interés cuando sugirió el martes que un mayor enfriamiento del mercado laboral podría ser indeseable.
“La inflación elevada no es el único riesgo que enfrentamos”, dijo Powell al Comité Bancario del Senado durante el primero de dos días de testimonios el martes. “Hemos visto que el mercado laboral se ha enfriado de manera muy significativa en muchos indicadores… No es una fuente de presiones inflacionarias amplias para la economía en este momento”.
Esa evaluación es notable porque los funcionarios de la Fed han citado durante mucho tiempo un mercado laboral sobrecalentado como un riesgo principal para volver a reducir la inflación.

Powell admitió que no habría llegado a tal juicio hace apenas dos meses, y de hecho, el líder de la Fed fue más mesurado en los comentarios que hizo en una conferencia en Portugal la semana pasada, antes de la publicación del informe de empleo de junio. por parte del Departamento de Trabajo.

Detrás de este cambio de perspectiva se encuentran los datos del mercado laboral que muestran una desaceleración en las contrataciones y un aumento leve pero constante en la proporción de estadounidenses que buscan trabajo en medio de un aumento de la fuerza laboral, debido en parte a una mayor inmigración.

La economía ha seguido añadiendo más de 200.000 puestos de trabajo al mes, en promedio, este año. Pero la tasa de desempleo ha aumentado ligeramente, hasta el 4,1% en junio desde el 3,7% en diciembre, según el informe de la semana pasada. Powell describió el mercado laboral como si hubiera vuelto aproximadamente a las condiciones que se veían antes de la pandemia, cuando era "fuerte, pero no sobrecalentado".

Mientras tanto, la inflación cayó al 2,6% en mayo, según el indicador preferido de la Fed. , por debajo del 4% del año anterior, pero todavía por encima del objetivo del 2% de la Fed.

La Fed elevó las tasas al ritmo más rápido en 40 años en 2022 y 2023 para combatir la inflación, que también alcanzó un máximo de cuatro décadas. Las autoridades han mantenido su tasa de referencia en un rango entre el 5,25% y el 5,5%, su nivel más alto en más de dos décadas, desde julio pasado.
Durante el año pasado, los funcionarios de la Reserva Federal se centraron exclusivamente en la elevada inflación. No tuvieron que preocuparse demasiado por las disyuntivas entre combatir la inflación con tasas más altas y un aumento del desempleo porque las empresas se apresuraron a cubrir los puestos vacantes en medio de la reapertura tras la pandemia.

Ahora, los funcionarios están tratando de equilibrar el riesgo de actuar con demasiada lentitud para reducir las tasas de interés con el riesgo de actuar demasiado pronto. Si bien los despidos son bajos actualmente, tienden a aumentar rápidamente a medida que la economía se debilita, lo que es un argumento en contra de mantener las tasas demasiado altas. Pero bajar las tasas demasiado pronto podría reactivar la actividad económica y permitir que la inflación se estabilice por encima del objetivo de la Fed.

“Durante mucho tiempo, los riesgos eran más grandes que no pudiéramos alcanzar nuestra meta de inflación”, dijo Powell. Cada vez más, los riesgos entre permitir que la inflación se mantenga demasiado alta y permitir que el mercado laboral se desacelere demasiado “están llegando a equilibrarse mucho”, dijo. “Somos muy conscientes de que ahora tenemos riesgos de dos caras”.
Si bien casi todos los comentarios de Powell sugirieron que era una cuestión de cuándo, no de si, la Fed recortaría las tasas, rechazó repetidamente los esfuerzos de los legisladores por precisarle el momento exacto. "No voy a enviar ninguna señal sobre el momento de las acciones futuras", dijo.

Las proyecciones económicas publicadas el mes pasado mostraron que la mayoría de los funcionarios de la Reserva Federal esperan recortar las tasas de interés una o dos veces este año si la inflación se desacelera y el crecimiento es sólido pero no espectacular. Su próxima reunión será el 30 y 31 de julio. Los mercados están centrados en si los funcionarios en esa reunión podrían dar indicios más contundentes de que podrían recortar las tasas en su próxima reunión en septiembre.

En la segunda mitad del año pasado, los funcionarios se sorprendieron por la rapidez con la que se desaceleró el crecimiento de los precios a pesar del fuerte gasto y la contratación de personal, lo que los llevó a desviar su atención de hasta qué punto aumentar las tasas y centrarse en cuánto tiempo esperar antes de reducirlas. Cuando Powell apareció por última vez ante los legisladores a principios de marzo, insinuó que la Fed podría recortar las tasas en junio si el crecimiento de los precios se desaceleraba. La inflación repuntó en el primer trimestre, lo que descarriló cualquier plan de ese tipo.

El latigazo de la inflación ha dejado a la Fed en una incómoda situación de espera, en la que los responsables políticos esperan varios meses más de lecturas de inflación convincentemente benignas o evidencia de una debilidad significativa en la contratación y la actividad económica antes de bajar las tasas.

Cuando se le preguntó si le preocupaba más que el aumento del desempleo, Powell dijo: “Por supuesto que sí. Incluso más que en marzo, cuando estábamos aquí”.

Informe USA Small Business : El índice de optimismo de las pequeñas empresas alcanzó en junio la lectura más alta del año con 91,5

El índice de optimismo de las pequeñas empresas de la NFIB alcanzó en junio la lectura más alta del año con 91,5, un aumento de un punto con respecto al mes pasado.

La última vez que el índice fue más alto fue en diciembre de 2023, cuando alcanzó 91,9.

Aun así, este es el 30.º mes por debajo del promedio histórico de 98. La inflación sigue siendo el principal problema de las pequeñas empresas, y el 21 % de los propietarios la informan como su problema más importante en el funcionamiento de su negocio, un punto menos que en mayo.

“La gente sigue siendo pesimista sobre la economía para el resto del año”, dijo el economista jefe de NFIB, Bill Dunkelberg . “El aumento de los costos de compensación ha llevado a precios más altos en general. Mientras tanto, no se vislumbra alivio de la inflación para los propietarios de pequeñas empresas mientras se preparan para los meses inciertos que se avecinan”.

Como se informó en el informe de empleos mensual de la NFIB , un 37 % de todos los propietarios de pequeñas empresas ajustado estacionalmente informó vacantes de empleo que no pudieron cubrir en su período actual, cinco puntos menos que en mayo. Del 60 % de los propietarios que contrataron o intentaron contratar en junio, el 85 % informó que había pocos o ningún solicitante calificado para los puestos que estaban tratando de cubrir.

El cincuenta y dos por ciento de los propietarios informaron haber realizado desembolsos de capital en los últimos seis meses, seis puntos menos que en mayo y la cifra más baja desde agosto de 2022. De los que realizaron gastos, el 35% informó haber gastado en nuevos equipos, el 22% adquirió vehículos y el 14% mejoró o amplió las instalaciones. El diez por ciento gastó dinero en nuevos accesorios y muebles y el 5% adquirió nuevos edificios o terrenos para ampliarlos. El veintitrés por ciento (ajustado estacionalmente) planea desembolsos de capital en los próximos seis meses, sin cambios con respecto a mayo.

Un porcentaje neto negativo del 12% de todos los propietarios (ajustado estacionalmente) informó mayores ventas nominales en los últimos tres meses. El porcentaje neto de propietarios que esperaba mayores volúmenes de ventas reales se mantuvo sin cambios en un porcentaje neto negativo del 13% (ajustado estacionalmente).

El porcentaje neto de propietarios que informaron aumentos de inventario aumentó cuatro puntos, hasta un neto negativo del 3%. Sin ajustes estacionales, el 17% informó aumentos en las existencias y el 16% informó reducciones.

Un neto negativo del 2% (ajustado estacionalmente) de los propietarios consideró que las existencias de inventario actuales eran "demasiado bajas" en junio, seis puntos más que en mayo, que fue la lectura más baja desde octubre de 1981. Un neto negativo del 2% (ajustado estacionalmente) de los propietarios planea inversiones en inventario en los próximos meses, cuatro puntos más que en mayo.

El porcentaje neto de propietarios que aumentaron los precios de venta promedio aumentó dos puntos desde mayo hasta un 27% neto ajustado estacionalmente. El 21% de los propietarios informó que la inflación era el problema más importante para operar su negocio. Sin ajustar, el 12% informó precios de venta promedio más bajos y el 41% informó precios promedio más altos.

Los aumentos de precios fueron más frecuentes en los sectores de la construcción (55% más, 5% menos), comercio minorista (49% más, 8% menos), comercio mayorista (46% más, 17% menos), finanzas (38% más, 7% menos) y servicios (37% más, 9% menos). Desestacionalizado, se prevé un aumento neto de precios del 26% en junio.

En términos desestacionalizados, un 38 % neto informó haber aumentado la remuneración, un punto más que en mayo. Un 22 % neto desestacionalizado planea aumentar la remuneración en los próximos tres meses, cuatro puntos más que en mayo. El 11 % de los propietarios citó los costos laborales como su principal problema comercial, un punto más que en mayo y solo dos puntos por debajo de la lectura más alta del 13 % alcanzada en diciembre de 2021. El 19 % dijo que la calidad de la mano de obra era su principal problema comercial, quedando detrás de la inflación como el problema número uno.

La frecuencia de los informes de tendencias positivas de ganancias fue un 29% neto negativo (ajustado estacionalmente), un punto mejor que en mayo, pero aún así una lectura muy pobre. Entre los propietarios que informaron ganancias más bajas, el 34% culpó a las ventas más débiles, el 17% culpó al aumento en el costo de los materiales, el 12% citó los costos laborales y el 9% mencionó los precios de venta más bajos. Entre los propietarios que informaron ganancias más altas, el 37% atribuyó el mérito a los volúmenes de ventas, el 27% citó el cambio estacional habitual y el 20% mencionó los precios de venta más altos.

El 4% de los propietarios informó que no había satisfecho todas sus necesidades de préstamos. El 24% informó que había satisfecho todas sus necesidades de crédito y el 61% dijo que no estaba interesado en un préstamo. Un 7% neto informó que su último préstamo fue más difícil de obtener que en intentos anteriores.

El cuatro por ciento de los propietarios informó que la financiación fue su principal problema empresarial en junio, dos puntos menos que en mayo.

Si Enagás es Compañía Estratégica y nos dá Seguridad del Suministro Enegético , hay que invertir más en su Capital

Dado que sólo tenenemos dos Inversores Estables cómo la SEPI y Amancio Ortega con el 5% cada uno, antes de que entre fuerte otra vez cualquier Estado Extranjero, hay que incrementar otro 10% al menos de Inversión Estable. Yo iría al 30% pero siendo consciente con el 10% más nos vale.

Además ahora los Precios son buenos, en el Entorno de 12,9582 se puede entrar tranquilamente, con un dividendo muy alto para el Estado Español.

No digo más que luego todo se sabe, pero para que Incrementen su posición los Estados Extranjeros, prefiero que seamos nosotros.